Cómo Declarar Inversiones en la Renta 2026: Guía Real (IRPF, Modelo 720 y D-6)

Lo primero: solo tributas cuando vendes (o cobras dividendos)

El error más común del principiante es creer que tiene que declarar por tener acciones o ETFs. No. Comprar y mantener NO genera ningún impuesto. Solo hay evento fiscal cuando:

1. Vendes con ganancia (plusvalía) — tributas sobre la diferencia entre venta y compra.
2. Cobras un dividendo — tributa como rendimiento del capital mobiliario.
3. Vendes con pérdida (minusvalía) — no pagas, y además puedes usarla para compensar ganancias.

Mientras mantienes la posición (aunque suba un 200%), no pagas nada. Por eso los ETFs y fondos de acumulación son fiscalmente eficientes: reinvierten los dividendos sin que pase por tu IRPF hasta que vendas.

La base del ahorro: cuánto pagas (tramos 2026)

Las ganancias de inversión (plusvalías, dividendos, intereses) van a la base del ahorro, que tiene tramos propios distintos de tu nómina [1]:

Es progresivo por tramos: si ganas 10.000€ vendiendo acciones, los primeros 6.000€ tributan al 19% y los 4.000€ restantes al 21% — no todo al 21%. Para la inmensa mayoría de inversores particulares, el tipo efectivo está entre el 19% y el 21%. El 30% solo afecta a quien gana más de 300.000€ en un año por inversiones.

La diferencia fiscal clave: fondos vs ETFs

Esto es lo que más confunde y lo que más dinero puede ahorrarte (o costarte). En España hay una diferencia fiscal enorme entre un fondo de inversión y un ETF, aunque por dentro repliquen el mismo índice:

Fondos de inversión → traspaso SIN tributar

Puedes traspasar tu dinero de un fondo a otro sin pagar impuestos (régimen de diferimiento, art. 28 Ley 35/2003) [2]. Solo tributas cuando reembolsas (sacas el dinero a tu cuenta) definitivamente. Esto te permite cambiar de estrategia, gestora o nivel de riesgo a lo largo de los años sin que Hacienda te muerda en cada cambio.

ETFs → cada venta tributa

Desde 2022, los ETFs NO se pueden acoger al régimen de diferimiento por traspasos — coticen en la bolsa española o en cualquier bolsa extranjera [3]. Cada vez que vendes un ETF (aunque sea para comprar otro), tributas sobre la ganancia. Funcionan fiscalmente como una acción.

Consecuencia práctica: si crees que vas a querer rebalancear o cambiar de producto a lo largo de los años sin tributar en cada paso, los fondos indexados (vía MyInvestor, Renta 4, Indexa, Finizens) son fiscalmente superiores a los ETFs para el inversor español. Los ETFs siguen siendo válidos, pero pierde la ventaja del traspaso. Ver Mejores ETFs 2026 para principiantes.

Cómo tributa cada producto (resumen)

Producto	Cuándo tributas	Dónde	Traspaso sin tributar
Acciones	Al vender con ganancia + dividendos	Base del ahorro	No
ETFs	Al vender con ganancia + dividendos	Base del ahorro	No (desde 2022)
Fondos de inversión	Al reembolsar definitivamente	Base del ahorro	Sí
Dividendos	Al cobrarlos	Base del ahorro	—
Criptomonedas	Al vender/permutar con ganancia	Base del ahorro	No
Cuenta remunerada / depósito	Al cobrar intereses	Base del ahorro	—

Dividendos: cómo funcionan

Los dividendos tributan como rendimiento del capital mobiliario en la base del ahorro, a los mismos tramos (19%-30%). Tu broker español aplica una retención del 19% en el momento del cobro, que es un adelanto: en la declaración se ajusta según tu tramo real.

Si cobras dividendos de acciones extranjeras, el país de origen suele retener una parte (por ejemplo, EEUU retiene el 15% si firmaste el W-8BEN, o el 30% si no). Esa retención extranjera se puede deducir parcialmente en tu IRPF para evitar la doble imposición, hasta el límite del convenio.

Compensar pérdidas: el truco que poca gente usa

Si un año vendes algo con pérdida, no lo desaproveches: las minusvalías se compensan con las plusvalías del mismo año. Si tras compensar queda saldo negativo, puedes arrastrarlo y compensarlo durante los 4 años siguientes.

Además, puedes compensar hasta un 25% de las pérdidas patrimoniales con los rendimientos del capital mobiliario (dividendos, intereses) y viceversa. Esto se llama tax loss harvesting y es una herramienta legal de optimización: si tienes una posición en pérdidas que ibas a vender igualmente, hacerlo el mismo año en que tienes ganancias reduce tu factura fiscal.

Cuidado con la regla de los dos meses: si vendes con pérdida y recompras el mismo valor (o uno homogéneo) en los 2 meses anteriores o posteriores, Hacienda no te deja computar esa pérdida hasta que vendas definitivamente. No vale vender y recomprar al día siguiente solo para generar la pérdida fiscal.

Obligaciones informativas: Modelo 720, D-6 y 721

Aquí es donde más mitos circulan. Vamos a aclararlo con la normativa vigente a 2026:

Modelo 720 — bienes en el extranjero

Es una declaración informativa (no pagas nada por presentarla) de bienes y derechos situados en el extranjero. Solo es obligatoria si superas los 50.000€ en alguno de los tres bloques (cuentas, valores, inmuebles), y cada bloque tiene su propio umbral independiente [4]. Plazo: del 1 de enero al 31 de marzo del año siguiente.

Cómo se mide el umbral de 50.000€ (un matiz que pilla a mucha gente):

• Cuentas bancarias: cuenta el saldo a 31 de diciembre O el saldo medio del último trimestre del año, lo que sea mayor. Es decir, vaciar la cuenta en diciembre para bajar de 50.000€ no te libra si la media del cuarto trimestre superó esa cifra.
• Valores (acciones, ETFs, fondos): se valoran solo a 31 de diciembre — aquí no hay media trimestral.

¿Qué brokers cuentan para el 720?

• Broker extranjero (Trade Republic, DEGIRO, IBKR, eToro): tus valores cuentan para ese umbral.
• Broker español (MyInvestor, Renta 4, Openbank, Self Bank, ING): tus posiciones se consideran con entidad española → NO cuentan para el 720.
• XTB (sucursal CNMV): hace retención automática, pero custodia los valores extranjeros fuera y el efectivo en Alemania, así que esos activos SÍ cuentan para el 720.

Las sanciones por no presentarlo cuando es obligatorio son elevadas (desde 1.500€ por dato omitido), así que si superas el umbral, no lo dejes pasar.

Modelo D-6 — ya no aplica al minorista

Durante años se dijo que cualquier inversor con valores en el extranjero debía presentar el Modelo D-6 anual. Eso cambió con el Real Decreto 571/2023 [5]: el D-6 anual de depósitos dejó de ser obligatorio para el inversor minorista con posiciones diversificadas. Hoy solo lo presenta quien posea más del 10% del capital o los derechos de voto de una empresa cotizada extranjera — algo prácticamente imposible para un particular con acciones sueltas. Si alguien te dice que necesitas el D-6 por tener acciones en Trade Republic o DEGIRO, está usando información desactualizada.

Modelo 721 — criptomonedas en el extranjero

Si tienes criptomonedas en un exchange o wallet fuera de España (Binance, Kraken, etc.) por valor superior a 50.000€, debes presentar el Modelo 721 (declaración informativa específica de criptoactivos en el extranjero). Mismo plazo que el 720. Las compras y ventas de cripto con ganancia tributan en la base del ahorro como cualquier otra inversión.

Formulario ETE — solo si mueves mucho volumen

Muy poca gente lo conoce, pero existe una tercera declaración: el formulario ETE del Banco de España (Circular 4/2012). Solo es obligatorio si el volumen total de tus transacciones con el exterior o tus saldos superan 1.000.000€ en el año; por debajo de esa cifra estás exento (salvo que el Banco de España te lo pida expresamente). Para el inversor medio es irrelevante, pero ojo si operas mucho: cuenta el VOLUMEN de transacciones, no tu posición neta, así que un trader muy activo (vender 50.000€ y comprar otros 50.000€ ya son 100.000€ de volumen) puede acercarse al millón sin darse cuenta. Se presenta del 1 al 20 de enero por la sede electrónica del Banco de España.

Plazo y cómo se presenta

La declaración de la renta 2025 se presenta entre abril y el 30 de junio de 2026 (el plazo exacto lo fija la AEAT cada año, habitualmente arranca a primeros de abril). Si tu broker es español, la mayoría de datos ya vienen en el borrador y solo tienes que revisarlos. Si usas brokers extranjeros, tendrás que añadir las plusvalías y dividendos manualmente en las casillas de la base del ahorro (tu broker te da un informe fiscal anual descargable que facilita el cálculo).

Resumen ejecutivo

• Solo tributas al vender con ganancia o cobrar dividendos — mantener no genera impuestos.
• Base del ahorro 2026: 19% (hasta 6.000€), 21% (6.000-50.000€), 23%, 27% y 30% (>300.000€). La mayoría paga 19-21%.
• Fondos permiten traspaso sin tributar; ETFs no (desde 2022). Para rebalancear sin coste fiscal, fondos indexados.
• Broker español = retención automática + borrador pre-rellenado. Extranjero = declaras a mano.
• Modelo 720 solo si >50.000€ en el extranjero. Modelo D-6 ya no aplica al minorista (RD 571/2023). Modelo 721 para cripto en el extranjero >50.000€.
• Compensa pérdidas con ganancias (mismo año + 4 siguientes).

Si todavía estás eligiendo dónde invertir con la fiscalidad más simple, mira Mejores Brokers Españoles 2026 (sin Modelo 720). Si empiezas de cero, Cómo invertir desde 100€.